Nominaler Jahreszins
Ein auf zwölf Monate bezogener nominaler Vertragszins. Für eine Datenreihe gehört daneben die Angabe, auf welches Kapital der Satz angewendet wird und ob Gebühren separat erfasst werden.
Kreditbegriffe
Das Datenvokabular hinter Kreditprofilen: kurze Definitionen mit Fokus auf Messbasis, Vertragsrechte und wirtschaftliche Grenzen.
30 Begriffe
Effektive Jahresrendite
Eine Jahreskennzahl mit eingerechnetem Zinseszinseffekt. Zwei APY-Werte sind nur vergleichbar, wenn Gutschrift, Wiederanlage und Gebührenbasis zusammenpassen. Ein monatlicher Satz von 0,5 % führt bei zwölf Wiederanlagen zu rund 6,17 %, nicht zu exakt 6 %. Ausfallrisiken lassen sich aus dieser Zahl nicht ablesen.
Zinseszins
Reinvestierte Erträge vergrößern die Basis der nächsten Zinsberechnung. In Zeitreihen muss zwischen diesem Wachstum und zusätzlichen Einzahlungen unterschieden werden. Im Zinseszinsrechner lassen sich Wiederanlage und zusätzliche Sparraten als getrennte Annahmen untersuchen.
Kapitalbetrag
Der Kapitalanteil einer Forderung. Zinsforderungen gehören nicht dazu; ihre Vermischung verändert beispielsweise eine Verlustquote.
Nettorendite
Eine Nettozahl braucht eine Liste ihrer Abzüge. Sind nur Servicegebühren abgezogen, bleiben Kreditausfälle und Steuerbelastung möglicherweise unberücksichtigt. Für einen belastbaren Vergleich dokumentieren wir daher nicht nur den Wert, sondern auch Berechnungsmethode und Stichtag. Die Einordnung der Besteuerung von Crowdlending-Erträgen erklärt, warum persönliche Steuern gesondert betrachtet werden müssen.
Reale Rendite
Inflationsbereinigtes Anlageergebnis: nominaler Wachstumsfaktor geteilt durch Preissteigerungsfaktor, anschließend minus eins. Ein nominales Plus kann real ein Minus sein.
Liquidität
Liquidität lässt sich nicht allein mit dem Vorhandensein einer Verkaufsfunktion messen. Aussagekräftiger sind tatsächlich abgewickelte Umsätze, Verkaufsdauer und erzielte Abschläge. Ein dünner Zweitmarkt kann im Normalbetrieb funktionieren und bei vielen gleichzeitigen Verkaufswünschen austrocknen.
Zweitmarkt
Ein Zweitmarkt vermittelt bereits ausgegebene Anlagen zwischen Käufern und Verkäufern. Gemeldetes Handelsvolumen ist kein neues Finanzierungsvolumen. Wird derselbe Kredit dreimal weiterverkauft, kann er dreimal im Handelsumsatz erscheinen, obwohl der Kreditnehmer kein zusätzliches Geld erhält.
Bindungsfrist
Vertraglich festgelegte Einschränkung der Verfügbarkeit. Sie sollte als eigener Zeitraum erfasst und nicht mit der erwarteten Gesamtlaufzeit gleichgesetzt werden.
Zahlungsausfall
Die Einstufung als ausgefallen setzt einen festgelegten Auslöser voraus. Bei Statistiken sind vier Angaben nötig: Ausfallregel, Bezugszeitraum, Grundgesamtheit und Gewichtung. Zwei ausgefallene Kredite von hundert ergeben 2 % nach Anzahl. Wenn diese beiden Kredite die Hälfte des Kapitals enthalten, ergibt sich nach Volumen ein völlig anderes Bild.
Zahlungsverzug
Überfälligkeit wird ab dem vereinbarten Zahlungstermin gemessen. Eine Tabelle sollte erkennen lassen, ob sie Raten oder ganze Darlehen zählt und ob verlängerte Kredite ausgeschlossen wurden.
Rückgewinnung
Rückgewinnung bezeichnet die nach einem Ausfall eingegangenen Beträge. Eine Quote von 70 % ist ohne Kostenbasis und Beobachtungsdauer unvollständig: 70 % brutto nach fünf Jahren sind wirtschaftlich etwas anderes als 70 % netto nach drei Monaten. Noch offene Verfahren sollten getrennt ausgewiesen werden.
Abschreibung
Die Ausbuchung eines nicht mehr werthaltig angesetzten Betrags. Eine Statistik über Abschreibungen ist keine vollständige Liste aller überfälligen Kredite.
Risikovorsorge
Eine Wertberichtigung für erwartete Verluste, die sich bei neuen Informationen ändern kann. In einer Zeitreihe darf ihre Auflösung nicht wie eine neue Zinszahlung interpretiert werden. Prüfen Sie außerdem, ob die Plattform Einzelkredite bewertet oder einen pauschalen Prozentsatz auf das Portfolio anwendet.
Beleihungsauslauf (LTV)
Die LTV-Kennzahl benötigt einen dokumentierten Nenner. Bei 300.000 Euro Kredit ergeben 500.000 Euro aktueller Objektwert 60 %, eine Prognose von 750.000 Euro nach Bauabschluss dagegen 40 %. Beide Werte können dasselbe Projekt beschreiben. Ohne Bewertungsdatum und Bewertungsart vermittelt die niedrigere Zahl eine falsche Vergleichbarkeit.
Sicherheit
Besicherung ist eine rechtliche Eigenschaft und nicht nur eine Ja-Nein-Spalte. Für die Einordnung zählen Art des Vermögenswerts, Rang, Umfang des besicherten Anspruchs und Verwertungsbedingungen. Der geschätzte Objektwert darf in einer Verlustrechnung nicht automatisch als vollständiger Rückfluss eingesetzt werden.
Rangfolge
Die Rangfolge ordnet Ansprüche im Zahlungs- oder Insolvenzfall. Eine Statistik, die erstrangige und nachrangige Kredite zusammenfasst, vermischt unterschiedliche Verlustpositionen. Bei Vergleichen sollte daher derselbe Rang betrachtet werden, soweit die veröffentlichten Daten diese Trennung erlauben.
Rückkaufzusage
Eine Rückkaufzusage verlagert einen Teil des Risikos auf den Zusagegeber. Für die Datenanalyse sind ausgelöste Rückkäufe, tatsächlich gezahlte Beträge und noch offene Rückkaufverpflichtungen verschiedene Größen. Ein überfälliger Rückkauf kann sonst aus der Kreditstatistik verschwinden, obwohl der Anleger sein Geld weiterhin nicht erhalten hat. Der Überblick zu Crowdlending-Risiken ordnet dieses Gegenparteirisiko neben Kredit- und Liquiditätsrisiken ein.
Automatische Anlage
Automatische Zuteilung nach vorgegebenen Filtern. In der Auswertung sollten angelegte Beträge und ungenutztes Guthaben getrennt bleiben, damit die Auswahlregeln nicht mit der erzielten Rendite verwechselt werden.
Streuung
Diversifikation betrifft unabhängige Risikotreiber, nicht bloß eine hohe Anzahl von Positionen. Eine Portfoliotabelle sollte gemeinsame Kreditgeber, Eigentümergruppen und Länder zusammenfassen können. So wird sichtbar, ob viele kleine Einträge in Wirklichkeit einen großen gemeinsamen Risikoblock bilden.
Kreditvermittler / Originator
Das Unternehmen, das den Kredit ursprünglich vergibt. Sein Name ist ein wichtiges Gruppierungsmerkmal: Verschiedene Marktplätze können Forderungen desselben Anbahners vertreiben und dadurch eine scheinbare Plattformstreuung erzeugen.
Plattformrisiko
Das Risiko aus Betrieb, Abwicklung und Fortbestand des Marktplatzes. Ein Ausfall des Vermittlers ist nicht automatisch ein Ausfall aller Kreditnehmer. Für Statistiken sollten unterbrochene Verwaltung, gesperrter Geldzugang und tatsächlich uneinbringliche Forderungen nicht ohne Erklärung zusammengezählt werden. Die Entscheidungshilfe zur Plattformauswahl zeigt, welche Angaben zur Organisation und Abwicklung sich vorab prüfen lassen.
ECSP-Zulassung
ECSP bezeichnet den europäischen Zulassungsrahmen für bestimmte Crowdfunding-Dienstleistungen. Die Registereintragung wird einer juristischen Person zugeordnet, nicht einer beliebigen Marke oder allen verbundenen Gesellschaften. Eine Marktauswertung muss ihre Grundgesamtheit offenlegen: Ein ECSP-Datensatz erfasst nicht automatisch sämtliche europäischen P2P-Kredite. Der Überblick über Crowdfunding-Arten hilft dabei, die jeweilige Finanzierungsform zuerst richtig zuzuordnen.
Zweckgesellschaft
Eine eigens eingerichtete Gesellschaft, die Forderungen oder ein Projekt hält. Bei der Datenerhebung sollten Emittent, wirtschaftlicher Kreditnehmer und Plattform getrennte Felder erhalten; eine gemeinsame Marke macht sie nicht zu derselben Gegenpartei.
Interner Zinsfuß
Der interne Zinsfuß verdichtet eine Folge von Zahlungen zu einer Rendite. Der Durchschnitt mehrerer einzelner Kredit-IRRs ist im Allgemeinen nicht die Rendite des Gesamtportfolios. Für den Gesamtwert werden alle Zahlungsströme zusammengeführt. Vorläufige Restwerte müssen ausgewiesen werden, weil sie das Ergebnis bei offenen Positionen wesentlich bestimmen.
Datumsbezogener Zinsfuß
Die datumsgenaue Variante des internen Zinsfußes verarbeitet unregelmäßige Zahlungsabstände. Der Datensatz braucht mindestens Datum, Betrag und Vorzeichen sowie gegebenenfalls eine Schlussbewertung. Eine Einzahlung am Jahresende arbeitet kürzer als eine gleich hohe Einzahlung im Januar; die bloße Veränderung des Kontostands bildet das nicht ab.
Nicht investiertes Guthaben
Cash Drag beschreibt den Renditeabstand durch nicht arbeitendes Kapital. Er sollte auf das gesamte Anlegerguthaben bezogen werden, statt nur bereits finanzierte Kredite zu betrachten.
Sparquote
Nicht konsumierter Teil des verfügbaren Einkommens, ausgedrückt in Prozent. Der Zeitraum von Einkommen und Ersparnis muss derselbe sein.
Finanzielle Unabhängigkeit
FIRE-Szenarien verbinden Ausgaben mit Vermögensentwicklung und Entnahmen. Die Ergebnisse sind sensibel gegenüber Inflation, Anlagedauer und Verlusten zu Beginn der Entnahmephase. Ein einzelner Durchschnittszins ist dafür keine vollständige Datengrundlage; mehrere Szenarien zeigen die Abhängigkeit von den Annahmen besser. Mit dem FIRE-Rechner können unterschiedliche Entnahme- und Renditeannahmen gegenübergestellt werden.
Entnahmerate
Die jährliche Entnahme geteilt durch einen angegebenen Vermögenswert. Eine feste Prozentquote vom jeweils aktuellen Bestand erzeugt schwankende Eurobeträge; ein inflationsangepasster Eurobetrag ist eine andere Entnahmeregel. Diese beiden Modelle dürfen in Auswertungen nicht vermischt werden.
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